Event Study Return Saham Sebelum Dan Sesudah Ex –Dividend Date

Authors

  • Renea Shinta Aminda Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Ibn Khaldun Bogor, Indonesia
  • Fitria Fissamawaty Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Ibn Khaldun Bogor, Indonesia

DOI:

https://doi.org/10.32832/inovator.v8i1.1841

Keywords:

Ex-dividend date, Return, Abnormal Return

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh pengumuman ex-dividend date PT Alam sentosa Reality Tbk, dengan mengambil sampel saham ASRI. Periode Penelitian selama 131 hari yang dibagi menjadi dua periode yaitu periode estimasi selama 100 hari dan periode peristiwa selama 30 hari termasuk 15 hari sebelum dan sesudah event. Metode yang digunakan dalam Penelitian ini adalah event study yang akan mengamati perubahan harga saham PT Alam Sentosa Reality sebelum dan sesudah exdevident date. Untuk menguji adanya reaksi harga dilakukan tes abnormal return selama periode peristiwa dengan analisis perhitungan berdasarkan konsep model-model expected return, abnormal return dan uji statiskal T test dengan melakukan pengujian abnormal return terhadap dividen pada saat ex-dividend date. Hasil Penelitian menunjukkan bahwa pada tingkat signifikansi 5% ada 26 hari kerja yang masih menghasilkan abnormal return yang signifikan, yaitu hari ke 2 sebelum event date sebesar - 0,00700 atau sekitar 0,7% , kemudian pada hakri ke1 sebelum event date masih menghasilkan abnormal return negatif  - 0.01600 atau sekitar 0,16% dan pada hari ke 3 setelah event date sebesar - 0,01500 atau sekitar 0,15%.. Dari hasil Penelitian disimpulkan bahwa harga saham bereaksi negatif terhadap informasi pengumuman dividen  pada saat ex-dividen date.

References

Anindita Galih, (2010) Pengumuman deviden sebelum dan sesudah ex devident date (Studi Kasus pada Kelompok Cash Dividend Final Naik dan Turun pada Perusahaan-perusahaan yang Terdaftar di BEJ Tahun 2004-2006) Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro

Aisyah, s., mubarok, a., & nurhayati, i. (2013). Analisiseconomic value added (eva) dan market value added (mva) pada pt. Pp london sumatra tbk & pt. Bw plantation tbk. (periode 2008-2011). Inovator: jurnal manajemen, 2(2). Https://doi.org/10.32832/inovator.v2i2.672

Campbell, JA and Beranek, W. (1995), “Stock Price Behavior on Ex-Dividend Dates” Journal of Finance, page 10. 425-429. During the Ex-Dividend Period”, Journal of Financial Economic, page 13, 3-34.

Elton, E.J and M. M.J. Gruber (1980), “Marginal Stockholder Tax Rates and the

Clientele Effect”, review of Economical and Statistics, page 52, 68-74.

Garrett, I., and Priestley, R. (2000), Dividend Behavior and Dividend Signaling.

Journal of Financial and Quantitative Analysis. Vol. 35. Issue 2, June.

Husnan, Suad (1998), Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas, Edisi

Kedua, Yogyakarta: UPP-AMP YKPN.

Heru Yoga Prayitno (2003), Abnormal Return disekitar tanggal pengumuman pembagian devident setelah lama tidak membagi: Studi Peristiwa Berbasis data Intraday, Universitas Widyatama

Husnan, Suad dan Eny Pudjiastutik (1994), Dasar-Dasar Manajemen Keuangan,

Yogyakarta: UPP-AMP YKPN.

Jagannathan, R. and Frank, M. (1998), “Why Do Stock Price Drop by Less than the Value of Value the Dividend? Evidence from a Country Without Taxes”, Journal of Financial Economic 47, page 161-188.

Jogiyanto (1998), Teori Portofolio dan Analisis Investasi, edisi 1, cetakan 1,

Yogyakarta: BPFE.

Kalay. A. (1992), “The Ex-Dividend Day Behavior of Stock Price: A Re-Examination of the Clientele Effect”, Journal of Finance, page 37, 1059-1070.

Karpoff, J.M., and R.A. Walking (1988), “Short-term Trading Around Ex-Dividend Days Additional Evidence”, Journal of Financial Economics, page 21, 192-198.

Manurung, A.H. (1997), “Portofolio Bursa Efek Jakarta” (Kapitalisasi Besar, Kecil dan Campuran), Jakarta, Manajemen dan Usahawan No.12 th XXVI.

Michaely, R. (1991), “Ex-Dividend Day Stock Price Behavior : The Case of the 1986 Tax Reform Act”, Journal of Finance, page 46, 845-856.

Michaely, R. and Murgia, M. (1995), The Effect of Tax Heterogeneity on Prices and Volume Around the Ex-Dividend Day : Evidence from the Milan Stock Exchange.

Reza Pahlevi Mohammah (2000) Pengaruh Pengumuman Devident Terhadap Harga Saham Perusahaan Sektor Keuangan Pada Saat Exdevidend Date di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi – Universitas Gunadarma

Review of Financial Studies 8, 369-399.

Mikhail, M.B., Walther, B.R. and Willis, R.H. (1999), “Dividend Changes and Earning Quality”, SSRN Journal, August 30.

Noronha, G.M., Shome, D.K., and Morgan, G.E. (1996), The Monitaring

Rationale for Dividend and Interactions of Capital Structure and Dividend Decission. Journal of Banking and Finance, April, page 439-454.

Supranto (1993), Statistik Pasar Modal, Jakarta: PT Rineka Cipta.

Susyanto (1999), Dasar-Dasar Teori Portfolio dan Analisis Sekuritas, Yogyakarta: BPFE.

Downloads

Published

2019-03-01

How to Cite

Aminda, R. S., & Fissamawaty, F. (2019). Event Study Return Saham Sebelum Dan Sesudah Ex –Dividend Date. Inovator, 8(1), 38–51. https://doi.org/10.32832/inovator.v8i1.1841

Issue

Section

Artikel